Marché monétaire international

UNE money marketest l'un des marchés financiers les plus sûrs disponibles pour les transactions en devises. Il est souvent utilisé par les grandes institutions financières, les grandes entreprises et les gouvernements nationaux. Les investissements effectués sur les marchés monétaires sont généralement pour une très courte période de temps et sont donc communément appeléscash investments.

Le marché monétaire international

Le marché monétaire international est un marché où s'effectuent des transactions internationales en devises entre de nombreuses banques centrales de pays. Les transactions sont principalement effectuées en utilisant l'or ou le dollar américain comme base. Les opérations de base du marché monétaire international comprennent l'argent emprunté ou prêté par les gouvernements ou les grandes institutions financières.

Le marché monétaire international est régi par les politiques de transactions monétaires transnationales des devises des différents pays. La principale responsabilité du marché monétaire international est de gérer les échanges de devises entre les pays. Ce processus d'échange de la monnaie d'un pays avec un autre est également connu sous le nom deforex trading.

Contrairement aux marchés boursiers, le marché monétaire international voit des transferts de fonds très importants. Les acteurs du marché ne sont pas des individus; ce sont de très grandes institutions financières. Les investissements sur le marché monétaire international sont moins risqués et par conséquent, les rendements obtenus à partir des investissements le sont également moins. La méthode de placement la meilleure et la plus populaire sur le marché monétaire international est viamoney market mutual funds ou treasury bills.

Note- Le marché monétaire international gère quotidiennement d'énormes sommes de devises internationales. La Banque des règlements internationaux a révélé que le chiffre d'affaires quotidien d'un marché des changes traditionnel est d'environ 1 880 milliards de dollars.

Certains des principaux acteurs du marché monétaire international sont -

• Citigroup
• Banque Allemande
• HSBC
• Barclays Capital
• UBS SA
• Royal Bank of Scotland
• Banque d'Amérique
• Goldman Sachs
• Merrill Lynch
• JPMorgan Chase

Le marché monétaire international suit régulièrement les taux de change entre les paires de devises. Les bandes de devises, le taux de change fixe, le régime de taux de change, les taux de change liés et les taux de change flottants sont les indices courants qui régissent le marché monétaire international de manière subtile.

Le marché monétaire international

Le marché monétaire international (IMM) a été formé en décembre 1971 et a été créé en mai 1972. Les racines de l'IMM peuvent être liées à la finition de Bretton Woods via l'accord Smithsonian de 1971, puis l'abolition par Nixon de la convertibilité du dollar américain en or.

L'IMM a été constituée en tant qu'entité distincte du Chicago Mercantile Exchange (CME). À la fin de 2009, IMM était la deuxième plus grande bourse de contrats à terme en termes de volume de devises dans le monde. L'objectif principal de l'IMM est de négocier des contrats à terme sur devises. Il s'agit d'un produit relativement nouveau qui a été précédemment étudié par les universitaires comme un outil permettant d'exploiter un marché d'échange libre pour initier le commerce entre les nations.

Les premières transactions à terme comprenaient des transactions sur des devises contre le dollar américain, telles que la livre sterling, le franc suisse, le Deutschmark allemand, le dollar canadien, le yen japonais et le franc français. Le dollar australien, l'euro, les devises des marchés émergents telles que le rouble russe, le real brésilien, la lire turque, le forint hongrois, le zloty polonais, le peso mexicain et le rand sud-africain ont également été introduits plus tard.

Les inconvénients des contrats à terme sur devises

Le défi de l'IMM était de relier les valeurs des contrats de change IMM au marché interbancaire, qui est le principal moyen de négociation des devises dans les années 1970. L'autre aspect était de savoir comment permettre à l'IMM de devenir le meilleur et un échange flottant.

Pour contenir ces aspects, les sociétés membres de compensation ont été autorisées à jouer le rôle d'arbitres entre les banques centrales et l'IMM afin de permettre des marchés ordonnés entre les écarts acheteur et vendeur.

Plus tard, la Continental Bank of Chicago a été constituée en tant qu'agent de livraison pour les contrats. Ces premiers succès ont conduit à une concurrence féroce pour les nouveaux produits à terme.

Le Chicago Board Options Exchange était un concurrent. Elle avait reçu le droit de négocier des contrats à terme sur obligations américaines à 30 ans, tandis que l'IMM obtenait le droit officiel de négocier des contrats Eurodollar. Les Eurodollars étaient un contrat de taux d'intérêt de 90 jours réglé en numéraire et non en livraison physique.

Les eurodollars devinrent plus tard le «marché de l'euro-monnaie», principalement utilisé par l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP). L'OPEP a exigé le paiement du pétrole en dollars américains.

Cet aspect de règlement en espèces a par la suite introduit des contrats à terme sur indices appelés IMM Index. Les règlements en espèces ont également permis à l'IMM d'être connu plus tard sous le nom de «marché au comptant», car les transactions étaient des instruments à court terme sensibles aux taux d'intérêt.

Un système pour les transactions

À mesure que la concurrence augmentait, un système de transaction pour traiter les transactions dans IMM était nécessaire. Le CME et Reuters Holdings ont introduit Post Market Trade (PMT) pour les transactions électroniques automatisées dans le monde entier. Le système est devenu la seule entité de compensation à relier les principaux centres financiers comme Tokyo et Londres.

Maintenant, PMT s'appelle Globex,qui traite non seulement de la compensation, mais également du trading électronique pour les traders du monde entier. En 1976, les bons du Trésor américains ont commencé à se négocier sur l'IMM. Les contrats à terme sur bons du Trésor ont été introduits en avril 1986 et ont été approuvés par la Commodities Futures Trading Commission.

Crises financières et liquidité

Lors de crises financières, les banques centrales doivent fournir des liquidités pour stabiliser les marchés, car les risques peuvent se négocier à des primes (taux monétaires) par rapport aux taux cibles d'une banque. Les banquiers centraux doivent alors injecter des liquidités aux banques qui négocient et contrôlent les taux. Ceux-ci sont connus commerepo rates, et ceux-ci sont échangés via IMM.

Les marchés repo permettent aux banques participantes de proposer un refinancement rapide sur le marché interbancaire, indépendant de toute limite de crédit, pour lisser le marché.

Un emprunteur doit s'engager pour des actifs titrisés, tels que des capitaux propres, en échange de liquidités pour permettre à ses opérations de se poursuivre.