Gestion du fonds de roulement

La gestion du fonds de roulement est associée à la réception et au versement d'espèces. Comme il est évident, les entreprises ont tendance à maximiser les avantages de gagner en payant le plus tard possible et en étant payé le plus tôt possible.

Ce chapitre propose diverses façons de maximiser les avantages de la gestion du fonds de roulement et propose des exemples pratiques pour comprendre les concepts.

Pourquoi les entreprises détiennent des liquidités

L'économiste John Maynard Keynes a suggéré trois raisons principales pour lesquelles les entreprises détiennent des liquidités. Les trois raisons sont à des fins de spéculation, de précaution et de transactions. Toutes ces trois raisons découlent de la nécessité pour les entreprises de disposer de liquidités.

Spéculation

Selon Keynes, la spéculation sur la détention de liquidités est considérée comme créant la capacité pour une entreprise de profiter d'opportunités spéciales. Ces opportunités, si elles sont exploitées rapidement, ont tendance à favoriser l'entreprise. Un exemple de spéculation est l'achat de stocks supplémentaires à un taux réduit. Ce taux est généralement bien supérieur aux coûts de possession de l'inventaire.

Précaution

Une précaution sert de protectionniste ou de fonds d'urgence pour une entreprise. Lorsque les entrées de trésorerie ne sont pas reçues conformément aux attentes, les liquidités détenues à titre conservatoire peuvent être utilisées pour satisfaire les obligations à court terme pour lesquelles des entrées de trésorerie peuvent avoir été recherchées.

Transaction

Les entreprises créent des produits ou fournissent des services. L'offre de services et la création de produits entraînent la nécessité d'entrées et de sorties de trésorerie. Les entreprises peuvent détenir suffisamment de liquidités pour satisfaire leurs besoins d'entrées et de sorties de fonds qui surviennent de temps à autre.

Flotte

Le flottant est la différence existante entre le solde comptable donné et le solde bancaire réel d'un compte. Par exemple, vous ouvrez un compte bancaire, disons, avec 500 $. Vous ne recevez aucun intérêt sur les 500 $ et vous ne payez pas non plus de frais pour avoir le compte.

Maintenant, pensez à ce que vous faites lorsque vous recevez une facture de services publics ou d'eau. Vous recevez votre facture d'eau et dites que c'est 100 $. Vous pouvez rédiger un chèque de 100 $ et l'envoyer par la poste à la compagnie des eaux en question. Lorsque vous rédigez le chèque de 100 $, vous déposez également la transaction ou le paiement dans le registre bancaire. La valeur que reflète votre registre bancaire est la valeur comptable du compte. Le chèque peut être «par la poste» pendant quelques jours. Ensuite, une fois que la compagnie des eaux a reçu, cela peut prendre plusieurs jours avant d'être encaissé.

Désormais, entre le moment où vous émettez ou rédigez le chèque et le moment où la banque encaisse le chèque, il y aura évidemment une différence entre le solde comptable et le solde de vos listes bancaires pour votre compte courant. Cette différence est connue sous le nom defloat.

Il est important de noter que le flotteur peut être géré. Si vous disposez déjà des informations que la banque ne connaîtra pas sur votre chèque pendant cinq jours, vous pouvez également investir les 100 $ dans un compte d'épargne à la banque pendant cinq jours. Ensuite, au «juste à temps», vous pouvez remplacer les 100 $ de votre compte courant pour couvrir le chèque de 100 $.

Le flottant est calculé en soustrayant le solde comptable du solde bancaire.

Flotter au temps 0: 500 $ - 500 $ = 0 $

Flotter au temps 1: 500 $ - 400 $ = 100 $

Flotter au temps 2: 400 $ - 400 $ = 0 $

Façons de gérer la trésorerie

Les entreprises doivent gérer la trésorerie dans presque tous les domaines d’opérations qui ont quelque chose à voir avec la trésorerie. L'objectif de l'entreprise est d'obtenir des liquidités le plus tôt possible et en même temps d'attendre pour payer les liquidités le plus longtemps possible. Certains des exemples de la manière dont les entreprises font cela sont présentés ci-dessous.

Politique relative à la détention d'espèces

Une entreprise qui détient de l'argent essaie de maximiser ses avantages et souhaite la verser jusqu'au dernier moment possible. Un exemple est donné ici.

Dans le dernier exemple de compte bancaire, disons, vous investissez 500 $ dans des placements liquides plutôt que d'investir ce montant dans un compte courant sans intérêt. Supposons que la banque vous permette de maintenir un solde de 0 $ sur votre compte courant.

Désormais, vous pouvez envoyer un chèque de 100 $ à la compagnie des eaux, puis transférer des fonds en mode «juste à temps» (JIT). En utilisant ce système JIT, vous obtiendrez des intérêts sur la totalité de 500 $ jusqu'à ce que vous ayez besoin des 100 $ pour payer la compagnie des eaux.

Les entreprises ont souvent de telles politiques pour maximiser les liquidités inutilisées.

Ventes

Le but ici est de raccourcir le plus possible le temps de réception de l'argent. Les entreprises qui réalisent des ventes à crédit ont tendance à réduire le temps d'attente des clients pour payer l'entreprise en offrant des rabais.

Par exemple, les ventes à crédit sont souvent effectuées avec des conditions telles que 3/10 net 60. Cela signifie qu'une remise de 3% sur la vente lorsque le paiement est effectué dans les 10 jours. Le terme «net 60» signifie que la facture est due dans les 60 jours.

Inventaire

L'objectif est désormais de reporter le plus longtemps possible le paiement des espèces et de gérer les liquidités détenues. En utilisant un système d'inventaire JIT, une entreprise peut retarder le paiement de l'inventaire jusqu'à ce qu'il soit nécessaire. L'entreprise évite également de porter des coûts sur l'inventaire. Les entreprises achètent des matières premières dans les systèmes JIT.