Financement à long terme et à court terme

Le financement est une partie très importante de chaque entreprise. Les entreprises ont souvent besoin de financement pour payer leurs actifs, équipements et autres articles importants. Le financement peut être à long terme ou à court terme. Comme il est évident, le financement à long terme est plus cher que le financement à court terme.

Il existe différents moyens par lesquels le financement à long et à court terme est mis à disposition. Ce chapitre traite des principaux véhicules des deux types de financement.

Les sources courantes de financement sont les capitaux générés par l'entreprise elle-même et parfois, il s'agit de capitaux provenant de bailleurs de fonds externes, qui sont généralement obtenus après l'émission de nouveaux titres de créance et de nouveaux capitaux propres.

La direction d'une entreprise est responsable de faire correspondre la combinaison de financement à long ou à court terme. Ce mix est applicable aux actifs qui doivent être financés au plus près, en termes de timing et de flux de trésorerie.

Financement à long terme

Un financement à long terme est généralement nécessaire pour l'acquisition de nouveaux équipements, la R&D, l'amélioration des flux de trésorerie et l'expansion de l'entreprise. Certaines des principales méthodes de financement à long terme sont présentées ci-dessous.

Financement par actions

Le financement par actions comprend les actions privilégiées et les actions ordinaires. Cette méthode est moins risquée en ce qui concerne les engagements de trésorerie. Cependant, le financement par actions entraîne souvent la dissolution de l'actionnariat et diminue également les bénéfices.

Le coût associé aux capitaux propres est généralement plus élevé que le coût associé à la dette, qui est encore une fois une dépense déductible. Par conséquent, le financement par actions peut également se traduire par un taux critique amélioré qui peut annuler toute réduction du risque de flux de trésorerie.

Obligation d'entreprise

Une obligation d'entreprise est un type particulier d'obligation émise par toute société pour collecter de l'argent efficacement dans le but d'étendre ses activités. Cette sterne est généralement utilisée pour les titres de créance à long terme dont la date d'échéance est généralement au minimum un an après leur date d'émission.

Certaines obligations de sociétés peuvent être assorties d'une option d'achat qui permet à l'émetteur de les racheter avant qu'elle n'atteigne l'échéance. Tous les autres types d'obligations appelésconvertible bonds qui offrent aux investisseurs la possibilité de convertir l'obligation en actions.

Notes capitales

Les billets de capital sont un type de titre convertible qui peut être exercé en actions. Il s'agit d'un type de véhicule de capitaux propres. Les billets de capital ressemblent à des warrants, à l'exception du fait qu'ils n'ont généralement pas de date d'expiration ou de prix d'exercice. C'est pourquoi la totalité de la contrepartie que la société entend recevoir, pour l'émission future des actions, est généralement payée au moment de l'émission des billets de capital.

Plusieurs fois, les billets de capital sont émis avec une restructuration de swap dette-actions. Au lieu d'offrir les actions (qui remplacent la dette) dans le présent, la société fournit à ses créanciers des titres convertibles - les billets de capital - et donc la dilution se produit plus tard.

Financement à court terme

Le financement à court terme d'une durée maximale d'un an est utilisé pour aider les entreprises à augmenter les commandes d'inventaire, la masse salariale et les fournitures quotidiennes. Le financement à court terme peut être effectué à l'aide des instruments financiers suivants -

Papier commercial

Le papier commercial est un billet à ordre non garanti avec une échéance pré-notée de 1 à 364 jours sur le marché monétaire mondial. À l'origine, il est émis par de grandes entreprises pour lever des fonds afin de faire face aux obligations de la dette à court terme.

Il est soutenu par la banque qui l'émet ou par la société qui promet de payer la valeur nominale à l'échéance. Les entreprises dotées d'une excellente cote de crédit peuvent vendre leurs papiers commerciaux à un bon prix.

Asset-backed commercial paper(ABCP) est garanti par d'autres actifs financiers. Le PCAA est un instrument à très court terme avec une échéance de 1 et 180 jours à compter de l'émission. L'ACBCP est généralement émis par une banque ou une autre institution financière.

Billet à ordre

Il s'agit d'un instrument négociable dans lequel le fabricant ou l'émetteur fait une promesse écrite sans émission de rembourser une somme d'argent prédéterminée au bénéficiaire à une date d'échéance fixe ou à la demande du bénéficiaire, selon des conditions spécifiques.

Prêt sur actifs

Il s'agit d'un type de prêt, souvent à court terme, garanti par les actifs d'une entreprise. L'immobilier, les comptes clients (A / R), les stocks et l'équipement sont les actifs les plus couramment utilisés pour soutenir le prêt. Le prêt accordé est soit garanti par une seule catégorie d'actifs, soit par une combinaison d'actifs.

Conventions de rachat

Les accords de mise en pension sont des prêts à très court terme. Ils ont généralement une maturité inférieure à deux semaines et le plus souvent ils ont une maturité d'un jour seulement! Les conventions de rachat sont conclues par la vente de titres avec un accord de rachat à un coût fixe à une date donnée.

Lettre de crédit

Une institution financière ou une partie similaire délivre ce document à un vendeur de biens ou de services. Le vendeur prévoit que l'émetteur paiera définitivement le vendeur pour les biens ou services livrés à un acheteur tiers.

L'émetteur sollicite alors le remboursement à la charge de l'acheteur ou de la banque de l'acheteur. Le document est en fait une garantie offerte au vendeur qu'il sera payé à temps par l'émetteur de la lettre de crédit, même si l'acheteur ne paie pas.