Gestion bancaire - Liquidité

La liquidité bancaire fait référence à la capacité d'une banque à honorer ses obligations financières à leur échéance. Il peut provenir de liquidités directes en devises ou en acompte auprès de la Réserve fédérale ou d'une autre banque centrale. Plus fréquemment, il s'agit d'acquérir des titres qui peuvent être vendus rapidement avec une perte minimale. Cela indique essentiellement des titres hautement solvables, comprenant des bons du gouvernement, qui ont des échéances à court terme.

Si leur échéance est suffisamment courte, la banque peut simplement attendre qu'ils restituent le principe à l'échéance. Pour le court terme, les titres très sûrs préfèrent négocier sur des marchés liquides, affirmant que de gros volumes peuvent être vendus sans trop déplacer les prix et avec de faibles coûts de transaction.

Néanmoins, la situation de liquidité d'une banque, en particulier en cas de crise, sera affectée par bien plus que cette réserve de liquidités et de titres très liquides. La maturité de ses actifs moins liquides importera également. Comme certains d'entre eux peuvent arriver à maturité avant que la crise financière ne passe, fournissant ainsi une source supplémentaire de fonds.

Besoin de liquidité

Nous sommes préoccupés par les niveaux de liquidité bancaire, car les banques sont importantes pour le système financier. Ils sont intrinsèquement sensibles s'ils ne disposent pas de marges de sécurité suffisantes. Nous avons été témoins par le passé de la forme extrême de dommages qu'une économie peut subir lorsque le crédit se tarit lors d'une crise. Le capital est sans doute le tampon de sécurité le plus essentiel. C'est parce qu'il prend en charge les ressources nécessaires pour récupérer des pertes substantielles de toute nature.

La cause la plus proche de la disparition d'une banque est principalement un problème de liquidité qui rend impossible de survivre à un «bank run» classique ou, de nos jours, à un équivalent moderne, comme l'incapacité d'approcher les marchés de la dette pour de nouveaux financements. Il est tout à fait possible que la valeur économique des actifs d'une banque soit plus que suffisante pour résumer toutes ses demandes et que cette banque fasse faillite car ses actifs sont illiquides et ses passifs ont des échéances à court terme.

Les banques se sont toujours inclinées dans les courses car l'une de leurs principales intentions sociales est d'effectuer une transformation de maturité, également connue sous le nom d'intermédiation temporelle. En termes simples, ils rapportent des dépôts à vue et d'autres fonds à court terme et les prêtent à des échéances plus longues.

La conversion de la maturité est utile car les ménages et les entreprises ont souvent un choix solide pour un degré substantiel de liquidité, mais une grande partie de l'activité utile dans l'économie nécessite un financement confirmé pendant plusieurs années. Les banques équilibrent ce cycle en fonction du fait que les ménages et les entreprises profitent rarement des liquidités acquises.

Les dépôts sont considérés comme collants. En théorie, il est possible de retirer tous les dépôts à vue en une seule journée, mais leurs soldes moyens montrent une stabilité remarquable en temps normal. Ainsi, les banques peuvent accueillir les fonds pour des durées plus longues avec un degré raisonnable d'assurance que les dépôts seront facilement disponibles ou que des dépôts équivalents peuvent être acquis auprès d'autres selon les exigences, avec une augmentation des taux de dépôt.

Comment une banque peut-elle obtenir des liquidités

Les grands groupes bancaires s'engagent dans des activités importantes sur les marchés des capitaux et leurs besoins de liquidité sont considérablement compliqués. Ceci est fait pour soutenir les entreprises de pension, les transactions sur produits dérivés, le courtage principal et d'autres activités.

Les banques peuvent obtenir des liquidités de plusieurs manières. Chacune de ces méthodes a généralement un coût, comprenant:

• Raccourcir les échéances des actifs
• Améliorer la liquidité moyenne des actifs
• Lengthen
• Échéances de responsabilité
• Émettre plus d'équité
• Réduire les engagements conditionnels
• Obtenez une protection contre les liquidités

Raccourcir les échéances des actifs

Cela peut aider de deux manières fondamentales. La première méthode stipule que, si la maturité de certains actifs est raccourcie au point où ils arrivent à échéance pendant la durée d'une crise de trésorerie, il y a un avantage direct. La deuxième méthode stipule que les actifs à échéance plus courte sont essentiellement plus liquides.

Améliorer la liquidité moyenne des actifs

Les actifs qui arriveront à maturité au cours de l'horizon temporel d'une crise de trésorerie réelle ou éventuelle peuvent encore être des fournisseurs de liquidités essentiels, s'ils peuvent être vendus en temps opportun sans aucune perte redondante. Les banques peuvent augmenter la liquidité des actifs de plusieurs manières.

En règle générale, les titres sont plus liquides que les prêts et autres actifs, même si certains prêts importants sont désormais conçus pour être comparativement faciles à vendre sur les marchés de gros. C'est donc un élément de degré et non une affirmation absolue. La plupart des actifs à échéance plus courte sont plus liquides que les actifs plus longs. Les titres émis en grand volume et par les grandes entreprises ont une plus grande liquidité, car ils font plus de titres solvables.

Allonger les échéances des passifs

Plus la durée d'un passif est longue, moins on s'attend à ce qu'il arrive à échéance alors qu'une banque est toujours en crise de liquidités.

Émettre plus d'équité

Les actions ordinaires sont à peine équivalentes à un accord à échéance perpétuelle, avec l'avantage combiné qu'aucun intérêt ou paiement périodique similaire ne doit être effectué.

Réduire les engagements conditionnels

Réduire le montant des marges de crédit et autres engagements conditionnels pour payer des liquidités à l'avenir. Il limite les sorties potentielles et reconstitue ainsi l'équilibre des sources et des utilisations de la trésorerie.

Obtenez une protection contre les liquidités

Une banque peut faire évoluer une autre banque ou un assureur, ou dans certains cas une banque centrale, pour garantir le raccordement de liquidités à l'avenir, si nécessaire. Par exemple, une banque peut payer une marge de crédit auprès d'une autre banque. Dans certains pays, les banques ont des actifs prépositionnés auprès de leur banque centrale qui peuvent être ensuite transmis en garantie pour louer des liquidités en cas de crise.

Toutes les techniques susmentionnées utilisées pour obtenir de la liquidité ont un coût net en temps normal. Fondamentalement, les marchés financiers ont une courbe de rendement en pente ascendante, indiquant que les taux d'intérêt sont plus élevés pour les titres à long terme qu'ils ne le sont pour les titres à court terme.

C'est si souvent le cas qu'une telle courbe est appelée normal yield curve et les périodes exceptionnelles sont appelées inverse yield curves. Lorsque la courbe de rendement a une pente orientée vers le haut, la contraction des échéances des actifs diminue les revenus de placement tandis que l'allongement des échéances des passifs augmente les frais d'intérêts. De la même manière, des instruments plus liquides ont des rendements inférieurs, sinon égaux, minimisant les revenus de placement.