Gestion globale de portefeuille

Global Portfolio Management, aussi connu sous le nom International Portfolio Management ou Foreign Portfolio Management,fait référence au regroupement des actifs d'investissement provenant des marchés internationaux ou étrangers plutôt que des marchés nationaux. Le regroupement d'actifs dans GPM se concentre principalement sur les titres. Les exemples les plus courants de gestion globale de portefeuille sont:

  • Achat d'actions d'une société étrangère
  • Achat d'obligations émises par un gouvernement étranger
  • Acquérir des actifs dans une entreprise étrangère

Facteurs influant sur l'investissement de portefeuille mondial

La gestion globale de portefeuille (GPM) nécessite une compréhension approfondie du marché sur lequel l'investissement doit être effectué. Les principaux facteurs financiers du pays étranger sont les facteurs affectant GPM. Voici les facteurs les plus importants qui influencent les décisions de GPM.

Les taux d'imposition

Les taux d'imposition sur les dividendes et les intérêts gagnés sont un facteur d'influence majeur de GPM. Les investisseurs choisissent généralement d'investir dans un pays où les impôts appliqués sur les intérêts gagnés ou les dividendes acquis sont faibles. Les investisseurs calculent normalement les bénéfices potentiels après impôts qu'ils obtiendront d'un investissement effectué dans des titres étrangers.

Taux d'intérêt

Les taux d'intérêt élevés sont toujours une grande attraction pour les investisseurs. L'argent circule généralement vers les pays qui ont des taux d'intérêt élevés. Cependant, les monnaies locales ne doivent pas non plus s'affaiblir à long terme.

Taux d'échange

Lorsque les investisseurs investissent dans des titres dans un pays international, leur rendement est principalement affecté par -

  • Le changement apparent de la valeur du titre.
  • Les fluctuations de la valeur de la monnaie dans laquelle la sécurité est gérée.

Les investisseurs modifient généralement leur investissement lorsque la valeur de la monnaie dans un pays dans lequel ils investissent s'affaiblit plus que prévu.

Modes de gestion globale de portefeuille

Les titres étrangers ou les certificats de dépôt peuvent être achetés directement à la bourse des valeurs d'un pays donné. Deux concepts sont importants ici et peuvent être classés commePortfolio Equity et Portfolio Bonds. Ce sont censés être les meilleurs modes de GPM. Une brève explication est fournie ci-dessous.

Actions du portefeuille

Les capitaux propres de portefeuille comprennent les entrées nettes de titres de participation autres que celles enregistrées en tant qu'investissement direct et comprenant les actions, les actions, les certificats de dépôt (américains ou mondiaux) et les achats directs d'actions sur les marchés boursiers locaux par des investisseurs étrangers.

Obligations de portefeuille

Les obligations sont normalement des investissements à moyen et long terme. Un placement dans des obligations de portefeuille peut vous convenir si -

  • Vous avez des fonds supplémentaires à investir.
  • Vous recherchez un revenu, un potentiel de croissance ou une combinaison des deux.
  • Cela ne vous dérange pas de bloquer votre investissement pendant cinq ans, idéalement plus longtemps.
  • Vous êtes prêt à prendre des risques avec votre argent.
  • Vous êtes un contribuable de la catégorie de taux de base, supérieur ou additionnel.

Fonds communs de placement mondiaux

Les fonds communs de placement mondiaux peuvent être un mode privilégié si l'investisseur souhaite acheter les actions d'un fonds commun de placement internationalement diversifié. En fait, il est utile s'il existe des fonds communs de placement à capital variable disponibles pour l'investissement.

Fonds de pays fermés

Les fonds fermés investissent dans des titres internationaux par rapport au portefeuille. Cela est utile car les taux d'intérêt peuvent être plus élevés, ce qui rend plus rentable de gagner de l'argent dans ce pays en particulier. C'est une façon indirecte d'investir dans une économie mondiale. Cependant, dans de tels investissements, l'investisseur n'a pas suffisamment de latitude pour récolter les fruits de la diversification, car les risques systématiques ne sont pas réductibles dans cette mesure.

Inconvénients de la gestion globale de portefeuille

La gestion globale de portefeuille a également son lot d'inconvénients. Les plus importants sont énumérés ci-dessous.

  • Unfavorable Exchange Rate Movement- Les investisseurs ne peuvent ignorer la probabilité de changement de taux de change dans un pays étranger. Cela échappe au contrôle des investisseurs. Ces changements influencent grandement la valeur totale du portefeuille étranger et les revenus de l'investissement. L'affaiblissement de la monnaie réduit également la valeur des titres.

  • Frictions in International Financial Market- Il peut y avoir différents types de frictions de marché dans une économie étrangère. Ces frictions peuvent résulter du contrôle gouvernemental, de la modification des lois fiscales et des coûts de transaction explicites ou implicites. Le fait est que les gouvernements cherchent activement à gérer les flux financiers internationaux. Pour ce faire, ils utilisent différentes formes de mécanismes de contrôle tels que les taxes sur les flux internationaux d'IDE et appliquent des restrictions à la sortie de fonds.

  • Manipulation of Security Prices- Le gouvernement et les courtiers puissants peuvent influencer les prix des titres. Les gouvernements peuvent fortement influencer les prix en modifiant leurs politiques monétaires et fiscales. De plus, les institutions du secteur public et les banques avalent une part importante des titres négociés en bourse.

  • Unequal Access to Information- De grandes différences interculturelles peuvent être un obstacle au GPM. Il est difficile de diffuser et d'acquérir préalablement les informations par les investisseurs internationaux. Si l’information est difficile à obtenir, il est difficile d’agir de manière rationnelle et prudente.